OTCBB 类似，最早可以追溯到2001 年的“股权代办转让系统”。2006 年，中关村(000931,股吧)科技园区非上市股份有限公司进入代办转让系统进行股份报价转让，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故被形象地称为“新三板”。2014 年之前，新三板长期处于低迷不振中。直到2014 年，新三板才进入快速增长阶段。随着市场大幅扩容（2014 年底挂牌公司增至1572 家）、新交易系统上线及做市商交易制度的推出，各路资金参与新三板的热情大增，成交量由2013 年的8 亿元增至2014 年的130 亿元，2014 年更是产生了71只涨幅超过10 倍的牛股。

 

　　其中的转折点恐怕与“做市商制度”的出炉密切相关。2014 年8 月，证监会正式允许证券公司和符合条件的非券商机构，使用自有资金参与新三板交易，持有新三板挂牌公司股票，通过自营买卖差价获得收益。新三板流动性问题逐渐得到解决。随着做市商制度拓宽了投资渠道，场外资金参与新三板的热情开始攀升。以做市股票为例，做市商制度推出初期每日仅有30 余只股票成交，而今年2 月每日约有百只股票实现成交。成交金额超千万元的大单频频现身，带动做市股票股价不断上涨。

 

　　不仅如此，今年以来还有不少新三板公司推出重磅的高送转分红方案。麟龙股份拟推出10 转20 派1.08 元的分配方案；2 月11 日金润科技披露10 转25 派10 元的分红方案；仅仅一天之后，金正食品宣布拟推出10 股转增90 股的创纪录分配方案。根据不完全统计，目前已披露2014 年度利润分配方案的近30 多家新三板公司中，约有半数推出了每10 股送转超过10 股的方案，推动新三板进一步火爆。

 

　　进入股权时代

 

　　当然，若认为新三板的看点只在于市场热度升温便肤浅了。更深层的意义在于宏观经济结构的变化，创业潮的兴起，使得新三板也站到了风口上。如果说过去