新三板的正式名称是“全国中小企业股份转让系统”,是经国务院批准设立的全国性证券交易场所。这和美国的场外交易市场OTCBB 类似,最早可以追溯到2001 年的“股权代办转让系统”。2006 年,中关村(000931,股吧)科技园区非上市股份有限公司进入代办转让系统进行股份报价转让,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故被形象地称为“新三板”。2014 年之前,新三板长期处于低迷不振中。直到2014 年,新三板才进入快速增长阶段。随着市场大幅扩容(2014 年底挂牌公司增至1572 家)、新交易系统上线及做市商交易制度的推出,各路资金参与新三板的热情大增,成交量由2013 年的8 亿元增至2014 年的130 亿元,2014 年更是产生了71只涨幅超过10 倍的牛股。
10 年是房地产投资时代,那么未来10 年可能将是股权投资时代——股权投资(包括公司不同阶段)将成为下一个投资热潮,其带来巨额回报的可能性将大大高于房地产。新三板是其中一个重要的细分领域。
“若细看纳斯达克的结构,它中间有40%的公司基本上是没有交易活跃度的,另外30%多的公司很一般,还有10%多的公司很优秀,最后有不到5%的公司让你吓一跳,因为它们变成世界巨人了。有些公司,当初大家都看不起,后来渐渐看不懂,再后来就追不上了。那些大家看不起、看不懂的企业,上主板、创业板没戏,但我们有新三板。什么指标统统不要,只要你能说清楚自己是干嘛的就行,这就是我们的新三板。”某业内人士表示。
对创业公司来说,能上新三板,便有了资本的平台。在新三板上,若能把公司做到10 亿元市值,企业就张开了想象的翅膀。从起步到10 亿元、50 亿元、100 亿元,以及将来走向1000 亿元的过程当中,资本市场的支持不可或缺。
所以也有机构投资者说:“我不看好中国的经济数据,但我看好中国千千万万创新创业的公司。在这个过程中,我们每年只要有10%的人创业成功了,那么将来伟大的公司就可以慢慢地出来。这就是新三板最大的价值所在。”
由于新三板公司上市门槛非常低,实际上是给所有具有一定特色的企业打开了资本的大门。只要企业觉得能够找准业务战略,做好业务,就可以跨入这扇大门。但值得关注的是,仍有一项不确定因素悬而未决,也是各方探讨的焦点,这便是转板制度。此次“两会”,民建中央在提案中建议“2015 年重点推进创业板、新三板、区域股权交易市场之间的升板和降板制度,以后进一步推动主板与中小板和创业板、中小板与创业板和新三板、甚至跨市场的良性流动。同时,还要为中小板、创业板、新三板构建低成本、高效率的绿色升板通道”。退出机制完善呼之欲出,市场仍在静观其变。
最佳时机?
热闹之中,一些先知先觉的投资者已经开始布局新三板。就像前海开源基金管理公司董事总经理付柏瑞此前在新三板会议上发言时所说:“这两年是新三板最佳的投资期。如果今年新三板市场有